金融科技背景下办理程序化交易案件的司法理念 三[朗读]

二、尊重市场主体选择，维护交易自由效率
追求交易自由和效率是现代市场经济的内在动力。程序化交易是金融科技发展对传统人工证券交易方式的变革，是市场交易主体自由选择的结果，体现了交易自由原则。程序化交易有利于提高交易效率，增加市场交易的流动性，促使市场发挥价格发现功能，从而形成最优交易价格。证券法确认程序化交易，实质上是承认市场主体在交易方式上的自由选择权，是尊重市场发展趋势和市场主体创新精神的体现，有利于规范程序化交易的发展，进一步提高证券交易效率，激发资本市场的活力，提升市场发展的深度及广度。程序化交易目前在我国尚处于起步阶段，需要在法律框架下为其创造合理的发展空间。在滥用程序化交易操纵市场类案件中，司法机关应顺应金融科技发展趋势，承认程序化交易本身所固有的速度优势和技术优势，严格重点审查相关主体人为干预扭曲市场价格的客观操纵行为，不宜轻易将交易速度或技术作为认定操纵市场的首要因素，以尊重和保护技术创新，避免阻碍科技的正常迭代升级。
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